دانلود رایگان مقاله انگلیسی شکاف نرخ سیاست بر اساس مدیریت ریسک - الزویر 2018

قیمت خرید این محصول

رایگان

دانلود مقاله انگلیسی سفارش ترجمه این مقاله

عنوان فارسی

شکاف نرخ سیاست بر اساس مدیریت ریسک

عنوان انگلیسی

Risk management-driven policy rate gap

صفحات مقاله فارسی

صفحات مقاله انگلیسی

سال انتشار

2018

نشریه

الزویر - Elsevier

فرمت مقاله انگلیسی

PDF

نوع مقاله

ISI

نوع نگارش

Short communication

رفرنس

دارد

پایگاه

اسکوپوس

کد محصول

E10293

رشته های مرتبط با این مقاله

مدیریت

گرایش های مرتبط با این مقاله

مدیریت ریسک

مجله

اسناد اقتصادی - Economics Letters

دانشگاه

Monash University - Australia

کلمات کلیدی

شکاف نرخ سیاست بر اساس مدیریت ریسک، عدم قطعیت، سیاست های پولی، قانون تیلور، داده های زمان واقعی

doi یا شناسه دیجیتال

https://doi.org/10.1016/j.econlet.2018.08.003

برای سفارش ترجمه این مقاله با کیفیت عالی و در کوتاه ترین زمان ممکن توسط مترجمین مجرب سایت ایران عرضه؛ روی دکمه سبز رنگ کلیک نمایید.

چکیده

abstract

We employ real-time data available to the US monetary policy makers to estimate a Taylor rule augmented with a measure of financial uncertainty over the period 1969–2008. We find evidence in favor of a systematic response to financial uncertainty over and above that to expected inflation, output gap, and output growth. However, this evidence regards the Greenspan–Bernanke period only. Focusing on this period, the "risk-management" approach is found to be responsible for monetary policy easings for up to 75 basis points of the federal funds rate.

نتیجه گیری

Conclusions

We estimate augmented Taylor rules with real time data which feature a measure of financial uncertainty among the explanatory variables. We find evidence of a significant policy response to financial uncertainty during the Greenspan–Bernanke period. We then propose an estimate of the "risk management-driven policy rate gap", which is the gap between the actual rate and a counterfactual policy rate implemented in absence of risk management. Such a gap is negative, an evidence consistent with a cautious approach (i.e., a loose monetary policy) by the Federal Reserve in presence of financial uncertainty The median value of the policy rate gap is 30 basis points, i.e., close to one standard policy move by the Federal Reserve, but larger values are detected in correspondence of large jumps in financial uncertainty, in particular those occurred in correspondence of the Black Monday and the 2008 credit crunch. Our findings point to the need of understanding how optimal monetary policy should be conducted in presence of uncertainty shocks. Recent attempts along this line are Basu and Bundick (2015) and Seneca (2018).

برچسب‌ها: دانلود رایگان مقالات انگلیسی مدیریت، دانلود رایگان مقالات isi