ترجمه مقاله ارزش ذاتی طلا: شاخص قیمت آزاد نرخ ارز – نشریه الزویر

عنوان فارسی: | ارزش ذاتی طلا: شاخص قیمت آزاد نرخ ارز |
عنوان انگلیسی: | The Intrinsic Value of Gold: An Exchange Rate-Free Price Index |
تعداد صفحات مقاله انگلیسی : 40 | تعداد صفحات ترجمه فارسی : 31 (شامل 1 صفحه رفرنس انگلیسی) |
سال انتشار : 2017 | نشریه : الزویر - Elsevier |
فرمت مقاله انگلیسی : PDF | فرمت ترجمه مقاله : ورد تایپ شده و pdf |
نوع مقاله : ISI | نوع نگارش : مقالات پژوهشی (تحقیقاتی) |
پایگاه : اسکوپوس | نوع ارائه مقاله : ژورنال |
ایمپکت فاکتور(IF) مجله : 1.962 در سال 2018 | شاخص H_index مجله : 83 در سال 2019 |
شاخص SJR مجله : 1.370 در سال 2018 | شناسه ISSN مجله : 0261-5606 |
شاخص Q یا Quartile (چارک) : Q1 در سال 2018 | کد محصول : 9872 |
محتوای فایل : zip | حجم فایل : 2.95Mb |
رشته و گرایش های مرتبط با این مقاله: علوم اقتصادی، اقتصاد مالی و اقتصاد پولی |
مجله: مجله پول و دارایی بین المللی - Journal of International Money and Finance |
دانشگاه: دانشگاه اکستر - انگلستان |
کلمات کلیدی: شاخص قیمت طلا، کالاها، نرخ ارز، هم انباشتگی، مکانیسم تصحیح خطا |
کلمات کلیدی انگلیسی: Gold price index - Commodities - Exchange rates - Cointegration - Error correction mechanism |
وضعیت ترجمه عناوین تصاویر و جداول: ترجمه شده است ✓ |
وضعیت ترجمه متون داخل تصاویر و جداول: ترجمه نشده است ☓ |
وضعیت فرمولها و محاسبات در فایل ترجمه: به صورت عکس، درج شده است ✓ |
بیس: نیست ☓ |
مدل مفهومی: ندارد ☓ |
پرسشنامه: ندارد ☓ |
متغیر: دارد ✓ |
رفرنس: دارای رفرنس در انتهای مقاله |
رفرنس در ترجمه: در انتهای مقاله درج شده است |
doi یا شناسه دیجیتال: https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2017.09.007 |
چکیده
1. مقدمه
2. مقالات مرتبط
3. چارچوب نظری
4. آنالیز تجربی
4.1. دادهها
4.2. روش شناسی
4.3. نتایج برآورد
شاخص قیمت طلا
ویژگیهای شاخص قیمت طلا
5. آنالیز زیر دوره
6. نتیجه گیری
7. منابع
Abstract
In this paper, we propose a gold price index that enables market participants to separate the change in the ‘intrinsic’ value of gold from changes in global exchange rates. The index is a geometrically weighted average of the price of gold denominated in different currencies, with weights that are proportional to the market power of each country in the global gold market. Market power is defined as the impact that a change in a country’s exchange rate has on the price of gold expressed in other currencies. We use principal components analysis to reduce the set of global exchange rates to four currency ‘blocs’ representing the U.S. dollar, the euro, the commodity currencies and the Asian currencies, respectively. We estimate the weight of each currency bloc in the index in an error correction framework using a broad set of variables to control for the unobserved intrinsic value. We show that the resulting index is less volatile than the USD price of gold and, in contrast with the USD price of gold, has a strong negative relationship with global equities and a strong positive relationship with the VIX index, both of which underline the role of gold as a safe haven asset.
چکیده
ما در این مقاله، یک شاخص از قیمت طلا را ارائه میدهیم که شرکای بازار را قادر میسازد تا تغییر در ارزش ذاتی طلا را از تغییرات در نرخ جهانی ارز جدا کنند. این شاخص یک معدل هندسی قیمت طلای تعیین شده در ارزهای مختلف است که وزنهای آن با قدرت بازار هر کشور در بازار جهانی طلا متناسب میباشد. قدرت بازار به عنوان تأثیر تغییر در نرخ ارز کشور بر قیمت طلای بیان شده در ارز کشورهای دیگر تعریف میشود. ما از آنالیز مؤلفههای اصلی برای کاهش مجموع نرخ ارز جهانی به چهار "بلوک" ارزی استفاده میکنیم که به ترتیب عبارتاند از دلار ایالاتمتحده، یورو، ارزهای کالایی و ارزهای آسیایی. ما وزن هر یک از بلوکهای ارزی را در یک چارچوب تصحیح خطا در شاخص با استفاده از مجموعه گسترده متغیرها برآورد میکنیم تا ارزش ذاتی نادیده را کنترل نماییم. ما نشان میدهیم که شاخص حاصل شده دارای نوسانات کمتری نسبت به قیمت طلای USD است و در مقایسه با قیمت طلای USD دارای یک رابطه منفی قوی با سهام جهانی و همچنین یک رابطه مثبت قوی با شاخص VIX میباشد که هر دو بر نقش طلا به عنوان یک دارایی امن تأکید دارند.