تلفن: ۰۴۱۴۲۲۷۳۷۸۱
تلفن: ۰۹۲۱۶۴۲۶۳۸۴

ترجمه مقاله محرک های آتی قیمت نفت چیست

عنوان فارسی: محرک های آتی قیمت نفت چیست؟ عوامل بنیادی در مقابل سوداگری
عنوان انگلیسی: WHAT IS DRIVING OIL FUTURES PRICES? FUNDAMENTALS VERSUS SPECULATION
تعداد صفحات مقاله انگلیسی : 29 تعداد صفحات ترجمه فارسی : 30
سال انتشار : 2011 نشریه : ecb
فرمت مقاله انگلیسی : PDF فرمت ترجمه مقاله : ورد تایپ شده
کد محصول : 4723 رفرنس : دارد
محتوای فایل : zip حجم فایل : 1.95Mb
رشته های مرتبط با این مقاله: علوم اقتصادی
گرایش های مرتبط با این مقاله: اقتصاد نفت و گاز و همچنین گرایش اقتصاد مالی
مجله: بانک مرکزی اروپا
دانشگاه: فرانکفورت، آلمان
کلمات کلیدی: مدل های مارکوف سوئیچینگ، قیمت نفت، سوداگری
وضعیت ترجمه عناوین تصاویر و جداول: ترجمه شده است
وضعیت ترجمه متون داخل تصاویر و جداول: ترجمه شده است
وضعیت فرمولها و محاسبات در فایل ترجمه: به صورت عکس، درج شده است
ترجمه این مقاله با کیفیت عالی آماده خرید اینترنتی میباشد. بلافاصله پس از خرید، دکمه دانلود ظاهر خواهد شد. ترجمه به ایمیل شما نیز ارسال خواهد گردید.
فهرست مطالب

چکیده

خلاصه غیرفنی

1  مقدمه و مرور منابع

2  مدل کوچک عوامل ناهمگن و بازار آتی نفت

1 2  مدل قیمت­های آتی نفت بر اساس تقاضای بنیادی

2 2  چارچوب ساختار خرد رفتار معامله­گری

3 استراتژی مدل سازی تجربی: مدل مارکوف سوئیچینگ

1 3  مدل مارکوف سوئیچینگ احتمال انتقال وابسته به زمان

2 3  قیمت نفت که بر اساس یک مدل مارکوف سوئیچینگ TVTP مدل­سازی شده است

3 3  داده­ها

4  نتیجه گیری

نمونه متن انگلیسی

Abstract

In this paper we analyse the relative importance of fundamental and speculative demand on oil futures price levels and volatility. In a rst step, we present a theoretical heterogeneous agent model of the oil futures market based on noise trading. We use the model to study the interaction between the oil futures price, volatility, developments in underlying fundamentals and the presence of dierent types of agents. We distinguish between commercial traders (who are physically involved in oil) and non-commercial traders (who are not involved physically with oil). Based on the theoretical model we nd that a multiplicity of equilibria can exist. More specically, on the one hand, if we have high fundamental volatility, high uncertainty about future oil demand, and the oil price deviation from fundamentals or the price trend is small, we will only have commercial traders entering the market. On the other hand, if a large unexpected shock to the oil spot price occurs then all traders will enter the market. In a next step, we empirically test the model by estimating a markov-switching model with time-varying transition probabilities. We estimate the model over the period January 1992 - April 2011. We nd that up to 2004, movements in oil futures prices are best explained by underlying fundamentals. However, since 2004 regime switching has become more frequent and the chartist regime has been the most prominent.

نمونه متن ترجمه

چکیده

در این مقاله به بررسی تأثیر نسبی تقاضای بنیادی و سوداگرانه بر سطح و نوسان قیمت آتی نفت می پردازیم. در مرحله اول، بر اساس معاملات اخلال زا یک مدل نظری عامل ناهمگن برای بازار آتی نفت ارائه می کنیم. از این مدل برای بررسی ارتباط بین قیمت آتی نفت، نوسان، تغییر تقاضای بنیادی اصلی و وجود انواع مختلف عوامل استفاده می کنیم. معامله گران تجاری (که از نزدیک با نفت در ارتباط هستند) و معامله گران غیرتجاری (که از نزدیک با نفت در ارتباط نیستند) را تفکیک می کنیم. بر اساس مدل نظری، دریافتیم که تعادل های متعددی می تواند وجود داشته باشد. به طور خاص، از یک سو اگر نوسان تقاضای بنیادی و عدم قطعیت نسبت به تقاضای آتی نفت بالا باشد و اختلاف قیمت نفت با تقاضای بنیادی یا روند قیمت کم باشد فقط معامله گران تجاری وارد بازار خواهند شد. از سوی دیگر اگر شوک غیرمنتظره سنگینی به قیمت نقدی نفت وارد شود تمام معامله گران وارد بازار خواهند شد. در مرحله بعد، با برآورد مدل مارکوف سوئیچینگ از طریق احتمالات انتقال وابسته به زمان، مدل را به صورت تجربی آزمایش می کنیم. این مدل در طول بازه زمانی ژانویه 1992 تا آوریل 2011 برآورد شده است. نتایج نشان داد که تا سال 2004، تقاضای بنیادی اصلی مهم ترین دلیل تغییر قیمت های آتی نفت است. اما از سال 2004، تغییر رژیم متداول شده است و رژیم چارتیست از همه رایج تر بوده است.