ترجمه مقاله رمز ارزها و نابهنجاری نوسان پذیری کم - نشریه الزویر

قیمت خرید این محصول

۵۱,۰۰۰ تومان

دانلود مقاله انگلیسی

عنوان فارسی

رمز ارزها و نابهنجاری نوسان پذیری کم

عنوان انگلیسی

Cryptocurrencies and the low volatility anomaly

صفحات مقاله فارسی

12

صفحات مقاله انگلیسی

8

سال انتشار

2020

رفرنس

دارای رفرنس در داخل متن و انتهای مقاله

نشریه

الزویر - Elsevier

فرمت مقاله انگلیسی

pdf و ورد تایپ شده با قابلیت ویرایش

فرمت ترجمه مقاله

pdf و ورد تایپ شده با قابلیت ویرایش

فونت ترجمه مقاله

بی نازنین

سایز ترجمه مقاله

14

نوع مقاله

ISI

نوع نگارش

مقالات پژوهشی (تحقیقاتی)

نوع ارائه مقاله

ژورنال

پایگاه

اسکوپوس

ایمپکت فاکتور(IF) مجله

3.791 در سال 2019

شاخص H_index مجله

31 در سال 2020

شاخص SJR مجله

0.999 در سال 2019

شناسه ISSN مجله

1544-6123

شاخص Q یا Quartile (چارک)

Q1 در سال 2019

کد محصول

11310

وضعیت ترجمه عناوین تصاویر و جداول

ترجمه شده است ✓

وضعیت ترجمه متون داخل تصاویر و جداول

ترجمه شده است ✓

وضعیت ترجمه منابع داخل متن

ترجمه شده است ✓

ضمیمه

دارد اما ترجمه نشده است ☓

بیس

نیست ☓

مدل مفهومی

ندارد ☓

پرسشنامه

ندارد ☓

متغیر

ندارد ☓

رفرنس در ترجمه

در انتهای مقاله درج شده است

رشته و گرایش های مرتبط با این مقاله

اقتصاد، اقتصاد پولی، اقتصاد پول و بانکداری

مجله

اسناد تحقیقات مالی - Finance Research Letters

دانشگاه

دانشکده مدیریت، والاندر، آلمان

کلمات کلیدی

قیمت گذاری دارائی ها، نوسان پذیری کم، رمزارزها

کلمات کلیدی انگلیسی

Asset pricing - Low volatility - Cryptocurrencies

doi یا شناسه دیجیتال

https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101683

فهرست مطالب

چکیده
1. مقدمه
2. داده ها و روش شناسی
3. نتایج تجربی
4. نتیجه گیری ها

تصاویر فایل ورد ترجمه مقاله (جهت بزرگنمایی روی عکس کلیک نمایید)

نمونه چکیده متن اصلی انگلیسی

Abstract

This study examines the low volatility anomaly in the cryptocurrency market. Constructing long-short portfolios for a sample of 1000 cryptocurrencies for the period April 28, 2013 – November 1, 2019, we find no evidence of a significant low volatility premium. This result is in contrast to the empirical findings from the equity, bond, and commodity markets and contributes to the debate on the efficiency of cryptocurrencies. In contrast to earlier studies, we find that the cryptocurrency market is far more efficient than expected, even after controlling for different sample sizes, rebalancing periods and / or portfolio construction methodologies.

1. Introduction

Stocks with high volatility should yield high expected return. This is one of the most fundamental principles in finance. However, a wide strand of empirical evidence has put this concept on trial, showing that in fact the opposite is true – Low volatility stocks has historically outperformed high volatility stocks.1 Haugen and Heins (1975, 1972) were the first to document the lack of positive relationship between risk and return in the empirical cross-section of stock market returns. Later studies confirm these findings by demonstrating its robustness across regions (Ang et al., 2006; 2009; Peswani, 2017; Joshipura and Joshipura, 2016), asset classes (Frazzini and Pedersen, 2014), and alternative measures of risk (Chan et al., 1999; Clarke et al., 2006).

4. Conclusion

In this study, we examined the low volatility anomaly for a sample of 1000 cryptocurrencies for the period April 28, 2013–November 1, 2019. Unlike earlier research for traditional asset classes, we cannot find evidence that this effect is present in cryptocurrency markets. While both buy and sell strategies generate positive returns, the zero-cost long-short strategy generates significant negative returns, even after controlling for different sample sizes, rebalancing periods, data preprocessing and portfolio construction methodologies. Potential explanations include agency issues, skewness preferences, and behavioral biases.

نمونه چکیده ترجمه متن فارسی

چکیده

این مطالعه نابهنجاری نوسان پذیری کم در بازار رمزارز (ارز رمزی) را بررسی میکند. ما با ساخت پورتفوی های کوتاه مدت برای یک نمونه متشکل از 1000 رمزارز برای دوره 28 آوریل 2013 تا 1 نوامبر 2019، هیچ شواهدی از یک تفاوت ارزش مهم (تفاوت ارزش واقعی و ارزش اسمی سهم) با نوسان پذیری کم پیدا نکردیم. این نتیجه با یافته های تجربی از مطالعات حقوق صاحبان سهام، اوراق قرضه، و بازارهای کالا مغایرت دارد و به مباحثه کارایی رمزارزها کمک می کند. ما بر خلاف مطالعات قبلی، پی بردیم که بازار رمزارز بیشتر از آنچه انتظار میرود کارآمد است، حتی بعد از اینکه اندازه های مختلف نمونه را کنترل کردیم، و دوره ها و (یا) روش های ساخت پورتفوی را از نو متعادل ساختیم.

1. مقدمه

حاصل سهام دارای نوسان پذیری زیاد باید یک بازده مورد انتظار باشد. این یکی از مهمترین اصول در مالیه است. با این حال رشته وسیعی از شواهد تجربی این مفهوم را آزمایش نموده اند و نشان داده اند که در حقیقت عکس این قضیه درست است – یعنی اینکه از لحاظ تاریخی سهام دارای نوسان پذیری کم عملکرد بهتری نسبت به سهام دارای نوسان پذیری زیاد داشته اند. هوگن و هینس (1975، 1972) اولین افرادی بودند که عدم یک رابطه مثبت بین ریسک و بازده در مقطع عرضی تجربی از بازده های بازار سهام را بیان کردند. مطالعات آینده با اثبات استوارمندی این یافته ها در نواحی مختلف (آنگ و همکارانش 2006، 2009؛ پِسوانی 2017؛ جاشیپورا و جاشیپورا 2016)، طبقات دارائی (فازینی و پدرسِن 2014) و ابزارهای سنجش جایگزین برای ریسک (چان و همکارانش 1999؛ کلارک و همکارانش 2006)، این یافته ها را تأیید کردند.

4. نتیجه گیری ها

ما در مطالعه حاضر نابهنجاری با نوسان پذیری کم را برای بک نمونه متشکل از 1000 رمزارز برای دوره 28 آوریل 2013 تا 1 نوامبر 2019 بررسی نمودیم. ما بر خلاف تحقیقات قبلی در مورد طبقات دارائی های سنتی، نتوانستیم شواهدی را پیدا کنیم که این تأثیر در بازارهای رمزارز وجود دارد. با اینکه هر دو استراتژی خرید و فروش بازده های مثبتی را ایجاد می کنند اما استراتژی کوتاه مدت با هزینه های صفر، بازده های منفی مهمی را ایجاد می کند، حتی بعد از اینکه اندازه های مختلف نمونه، متعادل سازی مجدد دوره ها، پیش پردازش داده ها و روش های ساخت پورتفوی را کنترل کردیم. توضیحات بالقوه شامل مشکلات نمایندگی، اولویت های چولگی، و سوگیری های رفتاری هستند.

برچسب‌ها: دانلود رایگان مقالات انگلیسی علوم اقتصادی