ترجمه مقاله بازنگری تقسیم سود شرکت – نشریه امرالد
| عنوان فارسی: | بازنگری تقسیم سود شرکت |
| عنوان انگلیسی: | Corporate dividend policy revisited |
| تعداد صفحات مقاله انگلیسی : 20 | تعداد صفحات ترجمه فارسی : 28 |
| سال انتشار : 2015 | نشریه : امرالد - Emerald |
| فرمت مقاله انگلیسی : PDF | فرمت ترجمه مقاله : ورد تایپ شده |
| کد محصول : F446 | رفرنس : دارد |
| محتوای فایل : zip | حجم فایل : 587.96Kb |
| رشته های مرتبط با این مقاله: مدیریت و علوم اقتصادی |
| گرایش های مرتبط با این مقاله: مدیریت مالی، مدیریت کسب و کار و اقتصاد مالی |
| مجله: مدیریت مالی - Managerial Finance |
| دانشگاه: دانشکده تجارت، دانشگاه واشبن، توپاکا، کانزاس، ایالات متحده آمریکا |
| کلمات کلیدی: سود سهام، تحقیقات مروری، امور مالی، سیاست تقسیم سود سهام، نظریه مالی، نامناسب بودن تقسیم سود سهام |
| وضعیت ترجمه عناوین جداول: ترجمه شده است |
| وضعیت ترجمه متون داخل جداول: ترجمه شده است |
چکیده
پیشگفتار
نامناسب بودن تقسیم سود
مناسب بودن تقسیم سود سهام
روندها و پرداخت‌های سود سهام
تمایل به پرداخت سود سهام
مدیریت سود سهام و درامد (سود)
نظریه پرنده-در-دست
مالیات و مشتریان مالیاتی
اطلاعات نامتقارن
هزینه‌های نمایندگی
توضیحات رفتاری
نظریه چرخه عمر شرکت
نظریه استقبال
خلاصه‌ای در مورد سیاست‌های تقسیم سود سهام
اندازه پرداخت سود سهام را چه چیزی تعیین می‌کند؟
حقایق تلطیف شده (سبک‌وار)
مفاهیم ضمنی عملی
مسیرهای برای تحقیق آینده
مشاهدات نهایی
Abstract
Purpose – The purpose of this paper is to provide an overview and synthesis of some important literature on dividend policy, chronicle changing perspectives and trends, provide stylized facts, offer practical implications, and suggest avenues for future research. Design/methodology/approach – The authors provide a survey of literature surveys with a focus on insights for paying cash dividends. Findings – The analysis of literature surveys on dividend policy provides some stylized facts. For example, US evidence indicates that the importance of cash dividends as a part of investors’ total returns has declined over time. Share repurchases now play an increasingly important role in payout policy in countries permitting stock buybacks. The popular view is that dividend policy is important, as evidenced by the large amount of money involved and the attention that firms, security analysts, and investors give to dividends. Firms tend to follow a managed dividend policy rather than a residual dividend policy, which involves paying dividends from earnings left over after meeting investment needs while maintaining its target capital structure. Certain determinants of cash dividends are consistently important over time in shaping actual dividend policies including the stability of past dividends and current and anticipated earnings. No universal set of factors is appropriate for all firms because dividend policy is sensitive to numerous factors including firm characteristics, market characteristics, and substitute forms of dividends. Universal or one-size-fits-all theories or explanations for why companies pay dividends are too simplistic. Practical implications – The dividend puzzle remains an important topic in modern finance. Originality/value – This is the first a survey of literature surveys on cash dividends.
چکیده
هدف – هدف این مقاله، بررسی اجمالی و ارائه ترکیبی از برخی تحقیقات مهم در زمینه‌ی سیاست‌های تقسیم سود، چشم‌اندازها و روندهای تناوبی متغییر، فراهم ساختن حقایق سبک‌وار، ارائه مفاهیم عملی، و پیشنهاد مسیرهایی برای تحقیق آینده است.
طراحی/روش‌شناسی/رویکرد – نویسندگان، یک بررسی از نظرسنجی‌های تحقیقات را با تمرکز روی بینش‌های مربوط به پرداخت سود نقدی سهام ارائه می‌دهند.
یافته‌ها – تجزیه و تحلیل بررسی‌های تحقیقات در زمینه‌ی سیاست‌های تقسیم سود سهام، حقایق تلطیف شده‌ای را فراهم می‌کند. برای مثال، شواهد آمریکایی نشان می‌دهند که اهمیت سود سهام نقدیبه عنوان بخشی از بازده کل سرمایه‌گذاران در طول زمان کاهش یافته است. در حال حاضر در کشورهایی که بازخرید سهام را مجاز می‌شمارند، بازخریدهای سهام، نقش به طور فزاینده مهمی را در سیاست پرداخت ایفا می‌کنند. دیدگاه مردمی این است که با توجه به میزان زیاد پول مشمول و توجه شرکت‌ها، تحلیلگران امنیتی و سرمایه‌گذاران به سود سهام، سود سهام مهم است. شرکت‌ها، به جای پیروی از یک سیاست باقیمانده‌ی سود سهام که شامل پرداخت سود سهام از درامدهای به دست آمده پس از براورده ساختن نیازهای سرمایه‌گذاری و در عین حال حفظ ساختار سرمایه هدف آن است، گرایش به پیروی از یک سیاست مدیریت شده تقسیم سود سهام دارند. تعیین کننده‌های قطعی تقسیم سود سهام نقدی، در طول زمان در تشکیل سیاست‌های واقعی تقسیم سود سهام شامل پایداری سود سهام گذشته و درامدهای پیش‌بینی شده و فعلی، همواره مهم بوده‌اند. هیچ مجموعه جهانی از عوامل، برای همه شرکت‌ها مهم نیستند زیرا خط‌مشی تقسیم سود سهام، نسبت به عوامل متعددی از جمله مشخصات شرکت، مشخصات بازار، و شکل‌های جایگزین تقسیم سود سهام حساس است. نظریه‌ها یا توضیحات جهانی برای چگونگی پرداخت سود سهام توسط شرکت‌ها بیش از حد ساده هستند.
پیامدهای عملی – پازل تقسیم سود سهام، مبحث مهمی در امور مالی مدرن است.
اصالت/ارزش – این اولین بررسی مرورهای تحقیقات در زمینه سود سهام نقدی است.
