تلفن: ۰۴۱۴۲۲۷۳۷۸۱
تلفن: ۰۹۲۱۶۴۲۶۳۸۴

ترجمه مقاله تاثیر ساختار مالکیت و سود سهام بر عملکرد شرکت و ریسک شرکت – نشریه امرالد

عنوان فارسی: تاثیر ساختار مالکیت و سود سهام بر عملکرد شرکت و ریسک شرکت
عنوان انگلیسی: Impact of ownership structure and dividend on firm performance and firm risk
تعداد صفحات مقاله انگلیسی : 22 تعداد صفحات ترجمه فارسی : 40 (2 صفحه رفرنس انگلیسی)
سال انتشار : 2019 نشریه : امرالد - Emerald
فرمت مقاله انگلیسی : pdf فرمت ترجمه مقاله : pdf و ورد تایپ شده با قابلیت ویرایش
فونت ترجمه مقاله : بی نازنین سایز ترجمه مقاله : 14
نوع مقاله : ISI نوع نگارش : مقالات پژوهشی (تحقیقاتی)
پایگاه : اسکوپوس نوع ارائه مقاله : ژورنال
ایمپکت فاکتور(IF) مجله : 1.043 در سال 2020 شاخص H_index مجله : 39 در سال 2021
شاخص SJR مجله : 0.271 در سال 2020 شناسه ISSN مجله : 0307-4358
شاخص Q یا Quartile (چارک) : Q3 در سال 2020 کد محصول : 11831
محتوای فایل : zip حجم فایل : 2.04Mb
رشته و گرایش های مرتبط با این مقاله: مدیریت و مدیریت کسب و کار، مدیریت عملکرد، مدیریت مالی
مجله/کنفرانس: مالی مدیریت - Managerial Finance
دانشگاه: انستیتوی مدیریت روستایی آناند، هند
کلمات کلیدی: شرکت های خانوادگی، ریسک غیر متعارف، ارزش گذاری، ساختار مالکیت، سود سهام
کلمات کلیدی انگلیسی: Family firms - Idiosyncratic risk - Valuation - Ownership structure - Dividend
وضعیت ترجمه عناوین جداول: ترجمه شده است ✓
وضعیت ترجمه متون داخل جداول: ترجمه شده است ✓
وضعیت ترجمه منابع داخل متن: ترجمه شده است ✓
وضعیت فرمولها و محاسبات در فایل ترجمه: به صورت عکس، درج شده است ✓
ضمیمه: ندارد ☓
بیس: است ✓
مدل مفهومی: دارد ✓
پرسشنامه: ندارد ☓
متغیر: دارد ✓
فرضیه: دارد ✓
رفرنس: دارای رفرنس در داخل متن و انتهای مقاله
رفرنس در ترجمه: در داخل متن و انتهای مقاله درج شده است
doi یا شناسه دیجیتال: https://doi.org/10.1108/MF-09-2018-0443
ترجمه این مقاله با کیفیت عالی آماده خرید اینترنتی میباشد. بلافاصله پس از خرید، دکمه دانلود ظاهر خواهد شد. ترجمه به ایمیل شما نیز ارسال خواهد گردید.
فهرست مطالب

چکیده

1.معرفی

2.ادبیات موضوعی و فرضیه ها

2.1 ساختار مالکیت و تصمیم گیری در مورد سود سهام

2.2 نظریه علامت دهی

2.3 نظریه ی ورشکستگی

2.4 تمایز بخش

3. مشخصه های نمونه و داده

4. متودولوژی و مدل اقتصاد سنجی

4.1. مدل سودآوری

4.2. مدل ارزش گذاری

4.3 مدل ریسک

5. تحلیل و نتیجه گیری

5.1 آماره های خلاصه

5.2. نتایج تجربی

5.3 تست استحکام

6. نتیجه گیری

منابع

نمونه متن انگلیسی

Abstract

Purpose – The purpose of this paper is to examine the influence of ownership structure and dividend payouts over firm’s profitability, valuation and idiosyncratic risk. The authors further investigate if corporate performance is sector dependent.

Design/methodology/approach – The study employs signaling and bankruptcy theories to evaluate the influence of ownership structure and dividend payout over a firm’s corporate performance. The authors use a panel regression approach to measure the performance of family owned firms against that of widely held firms.

Findings – The study confines to firms operating out of emerging markets. The results show that family owned firms are dominant with concentrated ownership. The management pays lower dividend leading to lower valuation and higher idiosyncratic risk. The study further illustrates that family ownership concentration and family control both influence firm performance and level of risk. The findings indicate that information asymmetry and under diversification lead to increased idiosyncratic risk, resulting in the erosion of firm’s value. Results also confirm that firms paying regular dividends are less risky and, hence, command a valuation premium.

Originality/value – The evidence supports the proposition that information asymmetry plays a significant role in explaining dividend payouts pattern and related impacts on corporate performance. The originality of the paper lies in factoring idiosyncratic risk while explaining profitability and related valuation among emerging market firms.

 

1. Introduction

Dividend policy by Miller and Modigliani (1961) is based on the firms’ sources and usage of funds (Residual theory). Firms with higher profits pay higher dividends and firms with higher investments have lower dividend payouts. However, as per signaling theory, investors correlate any change in the firm’s dividend payout pattern with firms’ health and managements’ view on the firm’s future profitability prospects. Dividend payouts influence firms’ profitability and valuation through cash flow and/or risk level. Reduced free-cash limits agency costs ( Jensen, 1986), but it also restricts firms’ investment capabilities.

 

6. Conclusions

The study employs panel estimation approach to examine the impact of dividend payouts on firm performance in a setting dominated by family controlled firms. The study uses 4,210 firm-years of data between 2007 and 2017. It attempts to explain the impact of ownership structure and dividend payout on corporate performance including profitability, valuation and non-systematic risk with the help of agency, signaling and bankruptcy theories.

نمونه متن ترجمه

چکیده

اهداف- هدف این مقاله بررسی تاثیرات ساختار مالکیت و پرداخت سود سهام بر سودآوری، ارزیابی و ریسک ویژه (ریسک غیر متعارف) می باشد. نویسنده در این مقاله به بررسی این موضوع می پردازد که آیا عملکرد شرکت وابسته به بخش می باشد.

طراحی/متودولوژی/ روش-  این مقاله نظریه های سیگنالینگ و ورشکستگی را به منظور ارزیابی تاثیرات ساختار مالکیت و پرداخت سود سهام بر عملکرد شرکت بررسی می کند. نویسندگان رویکرد رگرسیون پانلی را به منظور سنجش عملکرد شرکت هایی با مالکیت خانوادگی در برابر شرکت هایheld   widely(شرکتی که اوراق بهادار و یا سهام را از طریق یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) در بازار اولیه صادر کرده است، دارای یک سرمایه اساسی با مبلغ قانونی اجباری است و حداقل در یک بازار بورس یا بازار فرابورس (OTC) معامله می شود) بکار می گیرند.

یافته ها- این مقاله در رابطه با شرکت هایی می باشد که در بازار های نو ظهور فعالیت می کنند. نتایج تحقیق نشان می دهند که شرکت هایی با مالکیت خانوادگی نسبت به شرکت هایی با مالکیت متمرکز برتری دارند. در این شرکت ها، مدیر سود سهام کمتری را پرداخت می کند که منجر به ارزش گذاری کمتر و ریسک غیر متعارف بیشتر می شود. بطور بیشتر این مقاله بیان می کند که شرکت هایی با مالکیت خانوادگی و شرکت هایی که بیشتر یا تمام سهام آن به اعضای یک خانواده خاص تعلق دارد، بر عملکرد شرکت و سطوح ریسک، تاثیرگذار می باشند. یافته ها بیان می کنند که عدم تقارن اطلاعاتی و گوناگونی اطلاعاتی منجر به افزایش ریسک غیر متعارف می شود که منجر به کاهش ارزش شرکت می شود. همچنین نتایج بدست آمده بیان می کنند که شرکت هایی که سود سهام را بطور مرتب پرداخت می کنند، با ریسک کمتری مواجه می باشند، بنابراین، دستور صرف ارزش گذاری را می دهند.

اصالت / ارزش- شواهد موجود نشان می دهند که عدم تقارن اطلاعات نقش قابل توجهی در بیان الگوی پرداخت سود سهام و تاثیرات متقابل آن بر عملکرد شرکت دارند. اصالت این مقاله در واگذاری مطالبات ( factoring ) مربوط به ریسک های غیر متعارف می باشد، و این درحالی است که  سودآوری و ارزش گذاری مربوطه را در شرکت هایی با بازارهای نو ظهور توضیح می دهد.

 

1. معرفی

سیاست گذاری مرتبط با سود سهام، مربوط به نظریات میلر و مودیانی (1961) می باشد که بر اساس منابع شرکت و با بکارگیری وجوه مربوطه (تئوری مازاد) می باشد. شرکت هایی با میزان سود بالاتر، سود سهام بیشتری را پرداخت می کنند و شرکت هایی با سرمایه گذاری بالاتر، میزان سود سهام کمتری را پرداخت می کنند. اگرچه، سرمایه گذاران طبق نظریه ی سیگنالینگ، هر تغییری را که درالگوی مربوط به پرداخت سود سهام وجود دارد، مرتبط با دیدگاه سلامت شرکت و دیدگاه مدیران در مورد چشم انداز های آتی شان در رابطه با سودآوری می دانند.

 

6. نتیجه گیری

این مقاله روش برآورد پانلی را برای تخمین تاثیر پرداخت سود سهام برعملکرد شرکت، در مجموعه ی شرکت هایی که بیشتر یا تمام سهام آن به اعضای یک خانواده خاص تعلق دارد، بکار می برند. تحقیق حاضر 4.210 مورد از داده های سالانه ی شرکت را بین سالهای 2007 تا 2017 بکار می برد. این مقاله تلاش می کند تا تاثیر ساختار مالکیت و پرداخت سود سهام را بر عملکرد شرکت توضیح دهد که با کمک نظریه های نمایندگی، علامت دهی و ورشکستگی صورت می گیرد که شامل سودآوری، ارزش و ریسک غیرسیستماتیک می باشد.

تصاویر فایل ورد ترجمه مقاله (جهت بزرگنمایی روی عکس کلیک نمایید)