دانلود رایگان مقاله پیش بینی نوسانات بازار نفت خام سوئیچینگ رویکرد نوسانات چندفراکتالی مارکوف

عنوان فارسی
پیش بینی نوسانات بازار نفت خام: یک سوئیچینگ رویکرد نوسانات چندفراکتالی مارکوف
عنوان انگلیسی
Forecasting crude oil market volatility: A Markov switching multifractal volatility approach
صفحات مقاله فارسی
0
صفحات مقاله انگلیسی
9
سال انتشار
2016
نشریه
الزویر - Elsevier
فرمت مقاله انگلیسی
PDF
کد محصول
E4030
رشته های مرتبط با این مقاله
مدیریت، اقتصاد و نفت
گرایش های مرتبط با این مقاله
نفت خام ، اقتصاد نفت و گاز
مجله
مجله بین المللی پیش بینی - International Journal of Forecasting
دانشگاه
دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه علم و صنعت نانجینگ، چین
کلمات کلیدی
سوئیچینگ چندفراکتالی مارکوف(MSM)، مدل ها، نوسانات، بازار نفت خام، مدل های طبقه GARCH ،مجموعه اطمینان مدل
چکیده

abstract


We use a Markov switching multifractal (MSM) volatility model to forecast crude oil return volatility. Not only can the model capture stylized facts of multiscaling, long memory, and structural breaks in volatility, it is also more parsimonious in parameterization, after allowing for hundreds of regimes in the volatility. Our in-sample results suggest that MSM models fit oil return data better than the traditional GARCH-class models. The out-ofsample results show that MSM models generate more accurate volatility forecasts than either popular GARCH-class models or the historical volatility model. © 2015 International Institute of Forecasters. Published by Elsevier B.V. All rights reserved.

نتیجه گیری

5. Conclusions


Multifractality (or multiscaling) is a well-known stylized fact in financial data. However, traditional volatility models such as GARCH-type models do not consider this stylized fact. In this paper, we use a newly developed multifractal Markov switching (MSM) volatility model to capture and forecast the dynamics of the crude oil return volatility. Based on Vuong’s (1989) closeness test, we find that the log-likelihoods of MSM models are significantly greater than those of the GARCH-class ones, implying that MSM models fit the oil returns data better.


بدون دیدگاه